Financiación con proveedores: plazo de pago

Cobras a tus clientes a 75 días. Pagas a tus proveedores a 90. La diferencia te la comes tú, cada mes, sin darle mucho más pensamiento: "así funciona el sector". Pero esos 15 días de holgura no son una casualidad ni una política de pagos. Son financiación de verdad, del tamaño de una póliza de crédito, solo que sin contrato, sin aval y sin intereses explícitos. Y a partir de 2027 va a ser mucho más difícil de sostener sin que nadie se entere.

Lo que cambia no es el formato de la factura, es la fecha

El Real Decreto 238/2026 hace obligatoria la factura electrónica entre empresas, de forma escalonada a partir de 2027. La parte que suele salir en los titulares es esa: dejará de valer el PDF adjunto a un email. Pero la que de verdad te afecta a ti como gestor es otra, más discreta: quien recibe una factura tendrá que comunicar el pago efectivo y su fecha real en un plazo máximo de 4 días hábiles.

Traducido a lo que te importa: el día exacto en que pagas cada factura, y el día exacto en que te pagan a ti, deja de ser una estimación que haces una vez al cierre del mes. Pasa a ser un dato trazable, factura a factura, visible para la Administración y, en la práctica, para cualquiera con quien negocies condiciones de pago. Tu periodo medio de pago deja de ser un número que calculas tú cuando te conviene.

El plazo de pago a proveedores es financiación, aunque no lo llames así

Las NOF (Necesidades Operativas de Fondos) son el dinero que tu operativa te obliga a tener adelantado solo para funcionar: lo que tienes en existencias, más lo que te deben tus clientes, menos lo que tú debes a tus proveedores.

Esa última resta es la palanca que muchas pymes llevan años estirando sin llamarla por su nombre. Cuanto más tardas en pagar a un proveedor, menos dinero propio necesitas para sostener el circulante: el proveedor te está financiando esos días, exactamente igual que si hubieras pedido una línea de crédito, pero sin firmar nada y sin que aparezca como deuda financiera en ningún sitio.

El problema es que esa financiación depende de la paciencia del proveedor, no de un contrato. Y en el momento en que el pago real de cada factura queda trazado y es visible, esa paciencia tiene un límite mucho más corto.

El ejemplo, con números

Imagina una empresa de 4 M€ de facturación que compra 2,4 M€ al año a sus proveedores y los paga, de media, a 90 días.

El saldo vivo de proveedores en cada momento es, aproximadamente:

Saldo proveedores = (Compras anuales / 365) × días de pago
Saldo proveedores = (2.400.000 € / 365) × 90 ≈ 592.000 €

Redondeando, unos 600.000 € de sus proveedores están, en todo momento, dentro de su circulante. Sin contrato, sin aval y sin intereses.

Ahora imagina que la presión de esa trazabilidad, o simplemente un proveedor clave que aprieta, hace que el plazo real baje de 90 a 60 días:

Saldo proveedores = (2.400.000 € / 365) × 60 ≈ 395.000 €

El saldo cae de 600.000 € a 395.000 €. Son 205.000 € de financiación que desaparecen de golpe, y que hay que reponer de algún sitio: caja propia o póliza de crédito.

Lo peligroso de este movimiento es que la cuenta de resultados no se entera. El beneficio del mes es idéntico antes y después. El problema no aparece en ningún informe de gestión: aparece el día que la caja no llega para la nómina, y ese día ya no queda margen de maniobra para reaccionar.

Cómo preparar el ajuste antes de que te lo impongan

Un ajuste de este tamaño no se resuelve en un trimestre pidiendo más póliza. Se prepara con un año de margen, tocando varias palancas a la vez:

Revisa hoy, factura a factura, tu plazo real de pago, no el que tienes en la ficha del proveedor en el ERP. Muchas empresas descubren que su plazo "oficial" y el real llevan años separados.
Negocia condiciones antes de que te las impongan. Un proveedor que ve venir la trazabilidad va a apretar primero a quien no se ha anticipado.
Compensa por el lado del cobro. Cada día que ganas cobrando a tus clientes reduce lo que necesitas financiar por el lado de proveedores. Es la misma NOF, jugada desde el otro extremo.
Revisa la rotación de existencias. Es la tercera pata de la fórmula y la que más se suele descuidar: stock parado financiado con el mismo colchón que ya está tensionado.
Cuantifica el golpe antes de que llegue, con el cálculo simple que has visto arriba, para saber si necesitas ampliar póliza, mejorar cobro o ambas cosas, y negociarlo con el banco con tiempo, no con la nómina encima.

¿Sabes hoy, sin mirar el saldo del banco, cuántos días tardas de verdad en cobrar y cuántos en pagar? ¿O es un número que calculas una vez al año, cuando ya no puedes hacer nada con él?

Sigue leyendo: Ciclo de conversión de caja · Qué son las NOF. Si quieres aplicarlo en tu empresa, mira el servicio de Búsqueda de financiación bancaria para pymes.

Anticipar este tipo de ajustes de circulante, antes de que se conviertan en un problema de caja, es justo el trabajo de control de gestión que hacemos en Factor129 para empresas de entre 1 y 15 M€ de facturación.

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